投資觀點(diǎn)：關(guān)注成長(zhǎng)性確定的軍工股

　　我們認(rèn)為，在未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)不確定的情況下，央企背景的軍工航天類資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨的不確定性很低，屬于確定的成長(zhǎng)股。當(dāng)前軍工企業(yè)因?yàn)檐娒窠Y(jié)合而獲得了更大的平臺(tái)。應(yīng)關(guān)注的具備長(zhǎng)期投資的三條主線：1)符合我軍發(fā)展方向的公司;2)符合軍民整合發(fā)展路線的公司;3)在各大軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化過(guò)程中有望獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的公司;

合肥液壓機(jī)械廠，CBN齒輪泵　CBW齒輪泵　CBQ齒輪泵等各類液壓泵和液壓配件的銷售和維修，油缸　閥　動(dòng)力單元

　　投資組合：

　　本周我們首推中國(guó)衛(wèi)星、沈陽(yáng)機(jī)床、北方創(chuàng)業(yè)，次推中國(guó)重工、航空動(dòng)力、凌云股份。

　　本周投資組合

　　大市值組合：中國(guó)衛(wèi)星、中國(guó)重工、航空動(dòng)力、中國(guó)南車、中聯(lián)重科

　　小市值組合：沈陽(yáng)機(jī)床、北方創(chuàng)業(yè)、凌云股份、貴航股份、林州重機(jī)

　　本周行業(yè)新聞動(dòng)態(tài)：

　　【2015 年中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)銷售額將達(dá)到9000 億元】2011 年度“全球工程機(jī)械制造商50 強(qiáng)排行榜”揭曉。中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)祁俊表示，中國(guó)市場(chǎng)持續(xù)快速的增長(zhǎng)，使中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)和企業(yè)正成為全球工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)者。2010 年，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)銷售額突破4000 億元人民幣。至此，中國(guó)已超越北美、日本、西歐，成為全球最大的工程機(jī)械市場(chǎng)。

　　2011 年，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)銷售額有望突破5000 億元，2015 年行業(yè)銷售額將達(dá)到9000 億元。

　　【中信重工正式投產(chǎn) 1.85 萬(wàn)噸自由鍛造油壓機(jī)】世界最大的惟一一臺(tái)1.85萬(wàn)噸自由鍛造油壓機(jī)組在中信重工機(jī)械股份有限公司正式投產(chǎn)。該油壓機(jī)組自今年3 月試生產(chǎn)以來(lái)，承接了多項(xiàng)大型鍛件的生產(chǎn)任務(wù)，在4 個(gè)月時(shí)間內(nèi)圓滿完成了100~300 噸級(jí)共48 根鋼錠的鍛造任務(wù)。目前，中信重工的大型鍛件合同已經(jīng)排至2012 年。專家預(yù)測(cè)，今年年底前油壓機(jī)組的產(chǎn)能有望全部釋放。

　　【北京地鐵電梯發(fā)生逆行造成 1 人死亡】7 月5 日，北京地鐵發(fā)生電動(dòng)扶梯逆行事故，造成1 人死亡，30 人受傷，引發(fā)社會(huì)對(duì)電梯安全質(zhì)量的關(guān)注。事故電梯生產(chǎn)商奧的斯稱暫無(wú)召回產(chǎn)品考慮。

　　【未來(lái)五年儀器儀表行業(yè)年均增長(zhǎng) 15%】?jī)x器儀表行業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2010 年儀器儀表行業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模首次突破5000 億元。按照協(xié)會(huì)制定的“十二五”規(guī)劃要求，期內(nèi)全行業(yè)利潤(rùn)總額將達(dá)713 億元，年均增幅為13%;主營(yíng)收入利潤(rùn)率達(dá)到8.5%-9%，總資產(chǎn)達(dá)到8700 億元。未來(lái)五年行業(yè)產(chǎn)銷值達(dá)或接近萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)15%，累積升幅74.9%以上，儀器銷售規(guī)模在“十二五”期間將接近倍增。

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