煤機設(shè)備包括露天開采設(shè)備和井下開采設(shè)備，主要有綜采設(shè)備、洗選設(shè)備、安全設(shè)備、輔助設(shè)備和露天開采設(shè)備等。狹義上的煤機指煤炭綜合采掘設(shè)備，主要包括小松齒輪泵，掘進機、采煤機、刮板輸送機及液壓支架，合稱“三機一架”。綜采設(shè)備產(chǎn)值占煤機設(shè)備總產(chǎn)值的50%左右，是煤機的核心設(shè)備。
綜采設(shè)備市場規(guī)模自2012年來下滑80%左右
綜采設(shè)備是對煤企固定資本開支最為敏感的部分。2012年以前，綜采設(shè)備占煤機行業(yè)總產(chǎn)值比重基本穩(wěn)定在50%左右，2012年市場規(guī)模達到550億元;2012年以后，隨著煤機行業(yè)的萎縮，綜采設(shè)備市場以更快的速度下滑，預(yù)計今年綜采設(shè)備占煤機的比重下滑至30%左右，市場規(guī)模萎縮到128億元。
與煤炭產(chǎn)量相關(guān)的綜采設(shè)備需求維持在每年200億元的水平
假設(shè)我國煤炭產(chǎn)量年均在35億噸左右，按照煤炭綜采設(shè)備投資50-80元/噸計算，不考慮新增產(chǎn)能的情況下，維持每年35億噸煤炭產(chǎn)量需要投資綜采設(shè)備1750億-2800億之間，按照設(shè)備十年更新?lián)Q代周期，每年綜采設(shè)備的更新需求在175億-280億之間。
煤炭產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化可能新增對煤炭機械的需求
未來3-5年減量重組5億噸產(chǎn)能是指在退出5億噸產(chǎn)能后，煤炭企業(yè)可以繼續(xù)用關(guān)閉的落后產(chǎn)能置換先進產(chǎn)能，既可以關(guān)閉自己的落后產(chǎn)能也可以去市場購買關(guān)閉的落后產(chǎn)能配額去置換新的先進產(chǎn)能。如果未來3-5年減量置換5億噸產(chǎn)能順利進行，將新增綜采設(shè)備需求250億-400億。
綜采設(shè)備的需求主要受煤炭產(chǎn)量和新增產(chǎn)能的影響
煤炭企業(yè)維持產(chǎn)量需要每年投入綜采設(shè)備175-280億，而煤炭新增產(chǎn)能未來4年帶來250億-400億綜采設(shè)備需求，因此我們認為未來4年綜采設(shè)備年均需求在300億左右。
綜采設(shè)備壓抑需求將釋放
15、16年在煤企虧損的情況下，綜采設(shè)備市場規(guī)模遠低于正常更新?lián)Q代的需求，隨著煤企盈利的穩(wěn)定，這部分需求將釋放。近期礦難頻發(fā)，設(shè)備老舊是原因之一，將加速設(shè)備更新?lián)Q代。根據(jù)我們近期對煤機、煤炭公司的調(diào)研反饋，10月、11月份煤機設(shè)備訂單開始好轉(zhuǎn)，預(yù)計明后年將有一定的持續(xù)性。
綜采設(shè)備市場出清
液壓支架呈現(xiàn)鄭煤機一家獨大的局面；采煤機四分天下，掘進機處于全行業(yè)虧損的狀態(tài)。目前采掘比嚴重失衡，正常狀態(tài)下，掘進機銷量為采煤機的1.5倍以上，15年掘進機銷量412臺已經(jīng)低于采煤機525臺的銷量。目前掘進機恢復(fù)顯著，表明煤企新增巷道增加，其他綜采設(shè)備必然跟進。
